Pendant de nombreuses années, la stratégie d’investissement classique du « 60/40 » (60% en actions, 40% en obligations) a prouvé son efficacité. Cette approche reposait sur l’idée que les obligations serviraient de refuge en période de baisse des marchés actions, grâce à une corrélation négative entre ces deux classes d’actifs. Cependant, dans le contexte monétaire actuel, cette règle d’or montre des signes de faiblesse, poussant les investisseurs à repenser leur stratégie de diversification. L’actif financier parfait, capable de performer en toute circonstance, n’existe pas. L’objectif principal de l’allocation d’actifs est de répartir les sources de risques et de profits sur différents types de titres et de classes d’actifs.
Le portefeuille 60/40, bien que populaire, n’a pas toujours été une martingale. Olivier Raingeard, directeur des investissements de Neuflize OBC, rappelle que cette méthode a connu des périodes de difficulté, notamment durant la stagflation des années 1970 et plus récemment, à la fin de la période des taux zéro. À ces moments-là, les taux d’intérêt longs avaient atteint des niveaux quasi incompressibles, ce qui a affaibli le rôle traditionnel de diversification des obligations. Il est donc crucial pour les investisseurs de comprendre les limites de cette stratégie historique et d’explorer de nouvelles pistes pour optimiser leurs placements. La clé réside désormais dans une diversification plus large et plus dynamique, prenant en compte les spécificités des marchés financiers actuels pour mieux gérer les risques et rechercher des rendements stables.
