Après une période d’envolée spectaculaire de 300% en l’espace de quinze mois, de mars 2025 à juin 2026, le KOSPI, l’indice boursier de Séoul, connaît une chute brutale de près de 30% depuis son pic de la mi-juin. Cette baisse soudaine met en lumière la volatilité inhérente des marchés, notamment ceux qui sont fortement influencés par des instruments financiers spécifiques comme les ETF à effet de levier.
Cette situation, bien que se déroulant en Corée du Sud, a des répercussions significatives pour les investisseurs mondiaux. Le KOSPI représente en effet près de 24% du MSCI Emerging Markets, l’indice de référence des marchés émergents. La correction actuelle est d’autant plus violente qu’elle succède à un rallye exceptionnel, principalement alimenté par les valeurs technologiques et l’engouement autour de l’intelligence artificielle (IA).
La structure particulière du marché sud-coréen, avec sa concentration sur quelques géants technologiques comme Samsung Electronics et SK Hynix, combinée à la popularité grandissante des ETF à effet de levier sur actions individuelles, est identifiée comme un facteur clé de cette volatilité accrue. Ces produits, conçus pour offrir un multiple des rendements quotidiens des actions sous-jacentes, ont amplifié les mouvements du marché, transformant un repli en une dégringolade accélérée. Face à cette situation, les autorités financières sud-coréennes ont déjà pris des mesures, comme la suspension de nouvelles cotations d’ETF à effet de levier sur actions individuelles et le renforcement des exigences de marge pour les investisseurs. Ces décisions visent à réduire les risques et à stabiliser un marché ébranlé par des désendettements massifs, notamment chez les fonds spéculatifs et les investisseurs individuels.
