Après une période de resserrement monétaire agressif en 2022 et 2023 pour contrer une inflation élevée, l’année 2024 a marqué un tournant. Les principales banques centrales mondiales ont entamé un cycle d’assouplissement monétaire, avec des baisses de taux d’intérêt, bien qu’à des rythmes et des amplitudes diverses selon les régions. Cette nouvelle orientation vise à stimuler l’activité économique, ralentie par les précédentes hausses de taux qui ont renchéri le coût du crédit pour les ménages et les entreprises.
La Banque Centrale Européenne (BCE), par exemple, a abaissé ses taux directeurs de 25 points de base en décembre 2024, réduisant le taux de la facilité de dépôt à 3,00 %. Au total, la BCE a effectué quatre baisses de taux de 25 points de base au cours de l’année 2024, portant son taux de dépôt de 4 % à 3 %. Cette décision reflète une confiance croissante dans le retour durable de l’inflation vers l’objectif de 2 % à moyen terme, malgré une inflation intérieure qui reste légèrement élevée due à l’ajustement des salaires et des prix.
Cependant, les politiques monétaires des grandes banques centrales divergent. Tandis que la BCE et la Banque d’Angleterre se préoccupent des risques de ralentissement de la croissance, la Réserve Fédérale américaine (Fed) et la Banque du Japon se montrent plus vigilantes face à un possible retour de l’inflation. La Fed n’a entamé son cycle de baisses de taux qu’en septembre 2024, tandis que des banques centrales comme celles du Canada, de la Suède, de la Suisse et de la Nouvelle-Zélande ont été plus proactives, avec des réductions de taux cumulées significatives.
Malgré ces assouplissements, les taux d’intérêt dans les pays développés demeurent généralement plus élevés qu’avant la pandémie de Covid-19. L’économie mondiale, bien que résiliente face à l’inflation, devrait maintenir une croissance stable autour de 3,2 % en 2024 et 2025. L’inflation globale devrait continuer de reculer, passant de 5,7 % en 2023 à 3,9 % en 2024, grâce à la modération des prix des matières premières et à l’affaiblissement de la demande.
