Depuis son introduction à la Bourse de Hongkong le 23 juin, la société chinoise de biotechnologie **TransThera Sciences** a connu une ascension fulgurante, avec une hausse de plus de 4 500 % en seulement trois mois. Cette performance exceptionnelle suscite des inquiétudes quant à l’émergence d’achats spéculatifs sur le marché. Le mardi 16 septembre, ses actions ont bondi de 64 %, atteignant 679,50 dollars de HK (74,74 euros), bien loin de son cours d’introduction de 13,15 HK$. TransThera est ainsi devenue la **meilleure performance de l’année** au sein de l’indice Hang Seng Healthcare.
Dans un communiqué publié le 16 septembre, TransThera a reconnu des « mouvements inhabituels » de son cours, tout en affirmant que ses « opérations commerciales restent normales ». Cette flambée illustre l’intérêt croissant des investisseurs pour le secteur de la **biotechnologie en Chine**, sur un marché boursier hongkongais particulièrement dynamique. Cependant, elle ravive également les craintes de valorisations excessives, compte tenu des risques inhérents au développement de médicaments. Il est à noter que, dans son dernier rapport intermédiaire, TransThera a enregistré un chiffre d’affaires nul pour la période close le 30 juin.
« 4 000 % en trois mois, c’est complètement fou », a déclaré Haris Khurshid, directeur des investissements chez Karobaar Capital LP, basé à Chicago, soulignant que cette situation est plus révélatrice du sentiment général du marché que des fondamentaux de l’entreprise. Cette performance a également attiré l’attention des médias locaux. Le magazine spécialisé *Pharmaceutical Finance* a fait remarquer qu’une « entreprise avec seulement 121 employés, sans produits, sans revenus, sans bénéfices » a surpassé des géants du secteur en un peu plus de 80 jours. Le média financier *Cailian* a précisé que TransThera n’a encore commercialisé aucun produit, ses médicaments étant toujours en phase d’essais cliniques.
Actuellement, la capitalisation boursière de TransThera Sciences dépasse celle de géants pharmaceutiques tels qu’Akeso Inc. et Innovent Biologics Inc., se rapprochant même de BeOne Medicines Ltd., un pionnier chinois de la biotechnologie coté aux États-Unis et à Hongkong. Khurshid a ajouté que « le secteur biotech de Hongkong attendait désespérément un grand succès, et les traders se ruent clairement sur tout ce qui ressemble à la prochaine percée. Ce genre de rallye peut s’inverser tout aussi violemment », mettant en garde contre une possible volatilité.
