Après une période de turbulences, le marché des Sociétés Civiles de Placement Immobilier (SCPI) montre des signes encourageants de reprise en 2025. La collecte brute sur les six premiers mois de l’année a atteint 2,6 milliards d’euros, marquant une augmentation de 15 % par rapport à la même période en 2024, confirmant la dynamique observée fin 2024. Rien qu’au deuxième trimestre, la collecte brute s’élève à 1,3 milliard d’euros, en légère hausse de 2 % par rapport au trimestre précédent et de 10 % sur un an.
Frédéric Bôl, président de l’Association française des sociétés de placement immobilier (Aspim), souligne cette progression trimestrielle, bien que la collecte reste inégale entre les différentes SCPI. Cinq sociétés de gestion – Corum AM, Arkéa Reim, Iroko, Alderan et Atland Voisin – ont capté près de la moitié de l’épargne au deuxième trimestre, totalisant 702 millions d’euros. Les SCPI à stratégie « diversifiée » dominent la collecte au premier semestre (72 %), suivies par celles axées sur les « bureaux » (16,3 %), la « santé et éducation » (4,2 %), la « logistique et locaux d’activité » (3,4 %), les « commerces » (2 %), le « résidentiel » (1,4 %) et les « hôtels, tourisme et loisirs » (0,6 %).
La collecte nette (souscriptions moins retraits) a également progressé, atteignant 2,2 milliards d’euros au premier semestre, soit une hausse de 29 % par rapport à 2024. Au deuxième trimestre, la collecte nette s’établit à 1,1 milliard d’euros, en progression de 6 % par rapport au trimestre précédent et de 23 % par rapport au deuxième trimestre 2024. Ces chiffres témoignent d’un retour de l’intérêt des investisseurs pour l’immobilier indirect, notamment pour la diversification de leur épargne et la stabilisation des revenus.
Cependant, des défis persistent. Le marché secondaire des SCPI continue sa normalisation, avec des ajustements des prix de parts et une concentration des difficultés sur les SCPI à dominante bureaux, qui représentent une part significative des parts en attente de cession. La baisse moyenne pondérée des prix de part s’élevait à 3,5 % au premier trimestre 2025 pour l’ensemble du marché. Les rendements des SCPI de bureaux restent sous pression, tandis que les SCPI logistiques et diversifiées affichent de meilleures performances.
