Le café, pilier historique de Nestlé et composant majeur du succès de Nespresso (7% du chiffre d’affaires en 2024), se trouve au cœur des préoccupations et des opportunités pour le géant suisse. Après une flambée notable des prix de cette matière première agricole, atteignant même un record début 2025, la question de la capacité de Nestlé à maintenir sa rentabilité s’est posée.
Cependant, les experts de Bank of America (BofA), dont Victoria Petrova, Alexander Poess et Antoine Prevôt, prévoient un revirement positif. Ils soulignent une chute de plus de 30% des prix du café vert depuis février, attribuable aux exportations brésiliennes qui bénéficient d’une récolte favorable. Le Brésil représente plus de 37% de l’offre mondiale de café. Cette baisse inattendue des coûts des intrants pourrait « surprendre à la hausse » la rentabilité des activités liées au café chez Nestlé.
Au-delà de cette conjoncture favorable sur les prix du café, les analystes s’accordent à dire que les discussions autour de Nestlé en 2025 se concentreront sur son « pricing power » – sa capacité à imposer ses prix sur le marché – et sa faculté à maintenir une marge opérationnelle d’au moins 16%. Le groupe a d’ailleurs réaffirmé ses prévisions pour 2025, visant une amélioration de la croissance organique des ventes et une marge opérationnelle sous-jacente de 16% ou plus.
En 2024, le chiffre d’affaires de Nestlé avait baissé de 1,8%, atteignant 91,35 milliards de francs suisses, bien que la croissance organique ait été de 2,2%. Le café, les confiseries et les produits pour animaux de compagnie avaient déjà été identifiés comme les principaux moteurs de cette croissance. Malgré un environnement macroéconomique difficile et une consommation peu dynamique, Nestlé a affiché une solide performance en 2024. Les hausses de prix de 2,1% au premier trimestre 2025 ont également contribué à dépasser les attentes des analystes.
