La croissance du Produit Intérieur Brut (PIB) des États-Unis au dernier trimestre 2025 a été significativement révisée à la baisse, atteignant 0,7% en rythme annualisé, contre 1,4% précédemment estimé. Cette annonce a créé une onde de choc sur les marchés financiers, qui anticipaient plutôt une réévaluation à la hausse de l’activité économique.
Le service statistique responsable de ce rapport, le BEA, a expliqué que cette révision s’explique par une surévaluation antérieure des niveaux d’exportations, de consommation, d’investissements et de dépenses publiques. Aux États-Unis, le rythme annualisé projette sur l’année entière l’évolution observée durant le trimestre en question.
L’estimation initiale du 20 février avait déjà suscité des inquiétudes, étant bien en deçà des performances des deux trimestres précédents. Le président républicain, Donald Trump, avait alors rapidement réagi sur son réseau social, attribuant cette faiblesse économique à l’opposition démocrate. Ce désaccord entre partis autour du budget annuel avait d’ailleurs entraîné une paralysie budgétaire historique (« shutdown ») à l’automne.
Parallèlement, le BEA a également publié l’indice d’inflation (PCE) pour janvier, qui, bien qu’en léger ralentissement à 2,8% sur un an (contre 2,9% en décembre), demeure supérieur à l’objectif de 2% de la Réserve fédérale (Fed). Plus préoccupant encore, l’inflation sous-jacente (hors prix volatils de l’énergie et de l’alimentation) a accéléré en janvier, atteignant 3,1% contre 3% le mois précédent. Les analystes s’attendent à un rebond de l’inflation, notamment en raison de l’impact de la guerre au Moyen-Orient sur les prix de l’énergie et les coûts de production.
