L’évaluation de la cherté d’une action est complexe, mais celle d’une place boursière ou d’un secteur l’est encore davantage. Morningstar, via son ratio cours/juste valeur, offre une perspective éclairée : un ratio supérieur à 1 indique une surévaluation du marché concerné.
Au second trimestre, les données de Morningstar révèlent que le marché américain se distingue comme le plus cher, affichant un ratio de 1,03, suggérant une surévaluation. En contraste, le marché européen présente un ratio de 0,94, ce qui pourrait indiquer une sous-évaluation. Cette différence de valorisation entre les actions américaines et européennes est un sujet d’analyse récurrent, certains experts estimant que l’écart actuel est justifié par des facteurs économiques et de croissance des profits plus favorables aux États-Unis.
Concernant les secteurs d’activité, la finance se positionne comme le domaine le plus cher des deux côtés de l’Atlantique, ce qui s’explique en partie par la nature spécifique de son activité et des méthodes de valorisation qui lui sont propres. À l’opposé, le secteur de la santé apparaît comme le moins bien valorisé. Cette sous-valorisation est notamment attribuée aux menaces douanières et réglementaires, qui pèsent sur l’industrie pharmaceutique et les entreprises de dispositifs médicaux. Des annonces concernant de nouveaux droits de douane sur les produits pharmaceutiques, notamment de la part de Donald Trump, ont pu influencer cette perception. Néanmoins, certains segments du secteur de la santé, tels que les services de santé ancrés sur le marché américain, montrent une plus grande résilience face à ces menaces.
