Lors d’une récente conférence à Paris, Claudia Panseri, directrice des investissements pour UBS France, a exprimé un avis tranché sur la situation boursière actuelle. Elle estime que l’Europe suscite un optimisme excessif de la part des investisseurs.
Ce jugement s’applique particulièrement à la relance de l’effort de défense sur le continent, qu’elle juge « surestimée ». Malgré l’objectif de porter l’investissement militaire à 5 % du PIB, de nombreux pays européens, dont la France, la Belgique, l’Espagne et l’Italie, sont loin d’atteindre ce seuil, et même 3,5 % semble difficilement réalisable en raison de la dégradation des situations budgétaires. Cet effort accru de la France est jugé « extrêmement faible » par la spécialiste.
Dans ce contexte, une prudence accrue est recommandée concernant le vif rebond des valeurs européennes de la défense. L’indice sectoriel Stoxx a en effet enregistré une hausse significative de 52 % depuis le début de l’année. Claudia Panseri souligne l’importance d’être très vigilant face aux valorisations des entreprises de la défense européenne. L’espoir d’une augmentation des dépenses militaires a fortement contribué à cette progression, les investisseurs anticipant une transformation budgétaire majeure en Europe.
Les marchés européens ont été portés par l’anticipation d’une augmentation des dépenses militaires, notamment en raison des exigences américaines et des défis géopolitiques. Toutefois, UBS met en garde contre la difficulté pour les États de l’OTAN d’atteindre les objectifs fixés, notamment les 2 % du PIB dédiés à la défense. La question du financement de ces augmentations de dépenses reste également un défi majeur pour l’Europe.
